『彥』陽高照

【中國時報　黃琮淵／台北報導】
 
二○○八年是匯市大洗三溫暖的一年。上半年時，民眾瘋狂擁抱高息貨幣，紐幣、澳幣、南非幣，炙手可熱；但隨著金融海嘯席捲全球，下半年後，高息貨幣失色，民眾回頭重拾美元。展望二○○九年，各貨幣孰強孰弱，將牽動所有投資人的敏感神經。
 
若要用「賽翁失馬、焉知非福」來形容某國際貨幣，答案肯定是美元。金融海嘯發生前，美元已走了六年的空頭；但在金融海嘯後，為挹注美國母公司流動性，海外資金陸續回流，意外造就美元大多頭，也讓六年來的空頭格局，就此告終。
 
《經濟學人》雜誌指出，縱使有經濟學家認為，金融風暴將改寫「美元王朝」的歷史，但就目前情況看來，美元資產（如美債、國庫券）仍是這波金融海嘯下，最安全的避風港。
 
 
美元資產 最安全避風港
 
在理財面同樣如此。銀行理專表示，經濟情勢渾沌不明，很難斷言哪種貨幣能續強，短期內還是考量流通性為主。他說，目前美元定存年息為一％，與台幣利差不大，只要幣值穩定，仍不失為可投資標的，在外幣資產配置中，美元至少得佔一半。
 
難道，美元就此「打遍天下無敵手」嗎？《經濟學人》雜誌表示：絕非如此。環顧全球，除了美元之外，日圓及人民幣將是「唯二選擇」。
 
 
日圓、人民幣 升勢難擋
 
在日圓部分，雖然日本經濟不見起色，但隨著各國央行大幅降息，日本民眾「利差交易」(借低利日圓、投資高息貨幣賺利差)，將更難操作。考量錢放在海外，未必有高收益，這些從日本借出去的錢，勢必班師回朝，此舉也將推升日圓走勢。
 
至於人民幣部分，縱使在金融海嘯後，中國大陸面臨出口降溫、經濟成長趨緩的壓力，但相對於各經濟體，其經濟實力依舊強勁。在這種背景下，大陸官方很難扭轉人民幣的升值格局。
 
 
歐元老二地位 相當穩固
 
《時代》雜誌指出，金融海嘯時期，歐元國因有屏障，不至於發生信用崩盤及貨幣危機，這也讓歐元的角色地位得以重新定位。不過，全球外匯存底中，超過六成是美元，歐元還不到三成，歐元仍無法取代美元，成為全球最主要貨幣。話雖如此，但匯銀人士認為，即便歐洲央行仍有降息空間，歐洲經濟前景也不如預期，但歐元其「老二」的地位，已經相當穩固。
 
銀行主管則認為，歐元影響力將逐漸擴大，民眾外幣配置中，歐元可控制在三至五成。即便不靠歐元定存獲利，以歐元投資歐債，也是可行作法。